直击半年报华东医药海外医美营收同比翻番集

《科创板日报》(上海,记者金小莫)讯,在年,华东医药(.SZ)的医美业务终于小露锋芒。据公司于8月9日晚间披露的半年度报告,当期,公司国内医美业务实现营收5.65亿元,同比增长46.25%;海外医美业务营收达2.76亿元,同比增长.28%。

此外,在今年8月、第三季度内,华东医药预计,其注射用聚己内酯微球面部填充剂Ellansé伊妍仕(记者注:即少女针)、冷触美容仪酷雪GlacialSpa将分别于国内上市。此前,华东医药在回答投资者提问时表示,“少女针”已从今年6月下旬开始开展医美医生专业培训。

可以预计,到年底,华东医药医美产品于国内市场的营收有望得到进一步提升。

集采压出负增长

总体来看,华东医药的财报数据并不亮眼。据半年报,华东医药年半年度实现营业收入.79亿元,同比增长3.11%;归母净利润13亿元,同比下滑24.89%。

《科创板日报》记者注意到,华东医药的归母净利润“负增长”首次出现于年半年报,后逐步扩大,到半年报时,降幅开始出现收窄迹象:与一季报相比,当期归母净利润降幅收窄了9个百分点。一季度时,华东医药归母净利润同比下滑33.90%,为7.58亿元。

压力来自集采、医保谈判等医药政策对华东医药原有核心业务的打击。年,华东医药核心产品阿卡波糖落标第2此全国集采;今年上半年,华东医药另两大单品泮托拉唑注射剂、注射用地西他滨又分别中标第4次、第5次全国集采,告别高毛利时代。

上半年,华东医药医药工业板块毛利率为80.90%,同比下降约1个百分点。同时,华东医药的销售费用也得以降低,年上半年,华东医药销售费用为29.79亿元,同比降低4.22%。

也有投资者认为,在这种政策环境之下,华东医药可以做到“降幅收窄”,说明公司管理层经营有道,并认为华东医药已经走过了“至暗时刻”,未来利润将会重拾升势。

医美:增速快、份额小

相比之下,华东医药的医美业务则给人眼前一亮的感觉。报告期内,在全球疫情反复、国内上市产品数量总体有限的情况下,该业务仍实现海外市场增速.28%、国内市场增速46.25%的成绩,让投资者为之一振。

在投资者互动平台上,有投资者表示:“待少女针上市国内市场后,医美业务会进一步提速。单医美业务表现绝不输任何医美公司,市场会逐步认识到华东医药才是医美真正的龙头。”、“(多款医美产品)已制定在海南的注册并推进落地工作,公司也必将会加快这些产品在国内的整体落地,医美放量可期。”

从半年度报告内容来看,华东医药的医美业务有两关键词:一是国际化,二是海南。

国际化体现在,截至目前,华东医药的医美产品均通过海外引进、海外股权并购而得。比如,华东医药医美研发基地有4个,分别为:全资子公司英国Sinclair、西班牙HighTch以及参股公司美国R2、瑞士Kylan四个;生产基地则位于荷兰、法国、美国、瑞士和保加利亚这五个国家。同时,华东医药医美产品的销售走的也是国际化路线。

因此,在国内市场上,华东医药的医美产品或将主推高端市场。其中,海南是试水区。华东医药计划将几款高端医美产品将先海南博鳌医院落地,而后通过开展真实世界研究,加快推进在国内的审批上市进程。

《科创板日报》记者了解到,通过这种战术,一方面可减少引进产品于国内注册审批的流程时间,同时也得以初步验证市场,为日后的营销方案制定合理策略。

不过需要指出的是,目前华东医药国内、国际医美业务占主营收的比例分别为3.29%、1.61%,占比较小,医美业务要成为华东医药业绩的核心驱动力之一仍然需要时间。

另外,年上半年,华东医药研发投入4.38亿元,同比降低8.78%;对外投资12.97亿元(主要用于股权投资及购建资产),同比扩大.78%。华东医药或将继续通过“买买买”模式,而非自主研发,建立产品管线。

针对华东医药半年报业绩,《科创板日报》记者与企业取得联系并进行了相关采访,以下为采访内容:

Q:目前看公司未来主要的增长点来自于三方面:创新药、医美、医药投资,请问目前对于这三块,华东医药的扶持力度、资源供给分别是怎样的?三个板块是如何运营的?

A:公司业务覆盖医药全产业链,以医药工业为主导,同时拓展医药商业和医美产业。

医药工业仍然是公司的主要业务,公司将不断提升自身研发能力和研发效率,通过自主开发、外部引进、项目合作等方式重点在抗肿瘤、内分泌和自身免疫三大核心治疗领域的创新药及高技术壁垒仿制药进行研发布局,力争年以后保持每年有创新产品上市的良性发展节奏,占整个工业收入比重逐渐升高,实现年创新业务板块占整体工业营收30%的阶段性目标。到年,初步完成公司的创新和国际化转型工作,使华东真正成为一个以创新为核心驱动的国际化医药企业。

公司医美业务会继续采用“全球化运营布局,双循环经营发展”策略,加强以英国全资子公司Sinclair为全球医美运营中心的国际化医美产业发展,将国际一流的、科技含金量高的产品陆续引入国内,依托公司国内医美营销基础以及医美行业的高速发展,助力国际优质产品的迅速落地。

在资源分配上,公司将以项目价值为核心,并不单纯追求数量,而是更


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