来源：综合自中国基金报、赵数理
突发：
阿里大跌超亿！
5月19日，港股低开后盘初直线跳水，随后震荡上行但缺乏动能，午后跌势再度扩大。恒生指数收跌1.4%报.57点，周跌0.9%；恒生科技指数跌2.43%报.73点，周跌1.35%；恒生国企指数跌1.81%报.92点，周跌1.04%；恒生红筹指数跌0.77%报.3点，周跌2.44%。大市成交.36亿港元，南向资金净卖出7.78亿港元。
科技龙头普跌，阿里巴巴跌6.04%领跌蓝筹，快手、京东、百度跌超4%，紧随其后。医药、工业、有色、地产板块走弱，康宁杰瑞制药、三叶草生物跌超14%。
行业表现看，恒生行业指数日内多数下跌，资讯科技业跌3.22%，工业跌1.42%，原材料业跌1.1%。涨幅方面，电讯业涨0.81%，必需性消费涨0.27%。
从盘面来看，Wind概念板块多数下跌，蚂蚁金服指数跌4.89%，短视频指数跌4.36%，同股不同权指数跌4.3%。涨幅方面，工业4.0指数涨2.22%，啤酒指数涨1.87%，彩票指数涨1.69%。
业绩逊预期，多家机构下调目标价，阿里巴巴大跌超千亿！
5月19日，阿里巴巴股价低开低走，最大跌幅达6.55%，全日跌6.04%，收报82.45港元，市值缩水超千亿。阿里巴巴18日公布一季报，尽管多家机构表示一季度业绩超预期，但当中不少下调阿里巴巴目标价。
汇丰环球研究发布研报指，阿里巴巴上财季业绩大致符合预期，但旗下中国零售商业客户管理(CMR)收入按年跌5%逊预期，抵销了国际业务增长影响。汇丰将阿里巴巴至财年的盈利预测小幅上调约1%。另外，汇丰仍然认为阿里重组活动可能会释放某些业务部门的价值，但云业务的潜在全面分拆亦引发问题，这是因为云计算和国际商务被视为集团的长期增长动力。汇丰相信阿里短期内其股价或会出现波动，将阿里巴巴目标价由港元下调至港元，维持买入评级。
中信建投研报分析称，阿里巴巴FYQ4实现营收.00亿元，同比增长2.03%，Non-GAAP净利润为.75亿元，同比增长38.27%，净利润超市场预期。4月阿里云发布通义千问大语言模型，有望进一步扩大公有云客户基础及提升云端利用率。本季度阿里宣布大规模组织架构调整，多项业务启动上市计划，云智能集团将完全分拆独立上市，二次创业打造世界级科技公司。
该行预计FY-阿里巴巴的收入增速分别为10.70%和11.48%，Non-GAAP净利润增速分别为22.18%和24.13%。按照主业估值，给予中国商务每ADS估值为.34美元，对应港股.43港币/股，维持“买入”评级。
光大证券发布研报表示，公司4QFY利润表现超我们此前预期，主要是由于公司经营效率提升带动利润端改善，但考虑未来几年消费恢复进程仍有一定不确定性，光大证券下调对公司FY/FY非公认会计准则下的净利润的预测7%/9%至.66/.51亿元，新增对公司FY非公认会计准则下的净利润的预测.39亿元。公司业务分部将有序分拆上市，利于抬升公司估值，维持“买入”评级。光大证券同时作出风险提示：新业务发展不及预期，业内竞争加剧，直播电商冲击。
国联证券预计公司-财年收入分别为//亿元，对应增速分别为3.7%/5.2%/4.2%，三年复合增长率为4.3%；预计-财年Non-GAAP净利润为//亿元，同比增速为29.2%/10.6%/6.4%，三年复合增长率为15%。根据wind一致预期，参考拼多多、腾讯、京东三家可比公司，给予公司年PE14X，按年5月18日1港币对人民币0.元计，则公司合理市值为亿人民币/亿港币，对应目标价元人民币/元港币。维持“买入”评级。国联证券同时作出风险提示：竞争加剧风险；中美贸易摩擦加剧风险；公司运营风险。
国联证券指出，阿里巴巴业务分拆高效推动，已有明确的时间表。年3月28日，公司宣布了新的治理和组织架构，即阿里巴巴将形成“1+6+N”的组织架构。本次财报中，公司进一步公布了六大业务的董事和首席执行官，并且明确了业务拆分的计划和节奏。除了淘宝天猫将由阿里巴巴集团全资持有以外，剩余的五大业务均可对外融资，单独上市。其中，智能云将在未来12个月内上市，菜鸟将在未来12-18个月内上市，盒马将在未来6-12个月内上市。本次拆分预计会让阿里各个业务轻装简行，提高组织的灵活性和战斗力，给公司带来新的生命力。
内房股集体下跌
5月9日内房股齐跌。内房股指数跌1.66%，其中，碧桂园、龙湖地产在蓝筹股中跌幅居前。碧桂园跌3.09%报1.57港元，近5日累计跌16.49%，近一个月累计跌27.65%。龙湖集团跌3.02%报17.34港元，近5日累计跌12.51%，近一个月累计跌21.89%。
德邦证券表示，1-4月商品住宅销售复苏延续，但4月单月热度不及3月，销售复苏力度有所转弱，后期商品住宅销售预计以稳为主；融资端到位资金持续改善，个人按揭贷款和定金及预收款4月累计同比回正，但房地产开发投资复苏程度有限，4月房地产开发投资累计同比降幅较1-3月略有扩大，随着高能级重点城市土拍逐步开启，房地产开发投资有望得到改善。建议